イーサリアムのファンダメンタルズが40％以上崩壊し、「イーサリアムは死につつある」と識者 - 詳細
2025-09-09 04:05
イーサリアム(ETH)のパフォーマンスは、ネットワークが "死につつある "という主要な暗号識者の主張を受けて、鋭い精査を受けている。新しいデータがETHの収益とコアファンダメンタルズの驚異的な減少を明らかにした後、リメイクが表面化し、価格の節目にもかかわらず、その長期的な持続可能性について疑問を提起した。イーサリアムの収益減少が "死にかけ "説に火をつける メサリ暗号企業調査マネージャーのAJC氏は、"イーサリアムは死にかけだ "と大胆に宣言し、Xソーシャルメディアで論争に火をつけた。彼の発言の中心は、ETHが2025年8月に史上最高値を更新したにもかかわらず、ネットワークの収益が急減していることにある。データによると、イーサリアムの同月の収益はわずか3,920万ドルで、2023年8月の1億5,740万ドルから75％、2024年8月の6,480万ドルから40％も激減している。驚くべきことに、これは2021年1月以降で4番目に低い月間収益である。Messariのリサーチ・マネジャーが共有した収益チャートもまた、懸念すべき状況を描き出している。イーサリアムは以前、非中央集権金融（DeFi）とNFTブームに牽引され、2021年と2022年の最高活動期に10億ドルを超える収益のピークを記録した。しかしその後、収益は歴史的な低水準まで冷え込み、強気な値動きにもかかわらず反転しない長期的な下落傾向を示している。AJCの中心的な論点は、イーサリアムの長期的な価値を支えてきたファンダメンタルズが損なわれつつあるということだ。彼は、ETHの市場価格が上昇を続ける限り、より広範なコミュニティはこれらの赤旗に無関心に見えると主張している。暗号コミュニティはETHが死につつあるとの主張に反発 AJCの発言は支持を集める一方で、暗号およびETHコミュニティのメンバーからも激しい反発を巻き起こしている。著名な暗号コメンテーターのデビッド・ホフマン氏は、イーサリアムを収益を生み出すネットワークとしてのみ評価するという考え方を批判した。彼は、ETHの本質は分散型エコシステムとしての役割にあり、"最も急速に成長する新興経済 "へと変貌させると主張した。AJCはホフマン氏の見解を認めたが、イーサリアムが最も急成長している経済であるという考え方には同意しなかった。メッサリのリサーチ・マネージャーは、ビットコインに対するETHの本当の優位性は、技術プラットフォームとしての立場にあると強調した。その基盤が崩れれば、イーサリアムはBTCに対する優位性を失う可能性があると彼は警告した。他の業界の声も議論にニュアンスを加えた。メッサリのリサーチ・アナリストであるリック氏は、アプリ収益、ステーブルコインの供給、レイヤー2のスケーリングといった活動指標が過去最高を記録している以上、イーサリアムが「死につつある」と断言することはできないと反論した。彼は、イーサリアムはこれまでで最も繁栄している分散型金融システムであると述べた。しかし、AJCはこれらの指標を誤解を招くものとして否定した。同氏は、ステーブルコインの発行者はアプリの収益に偏りがあり、アクティブアドレスやスループットといった指標は実際の需要を捉えることができないと主張した。さらに彼は、安定コインの成長は取引速度を向上させる場合にのみ重要であり、スケーリングソリューションは限界的なユーザー需要がなければ意味がないと述べた。一方、別のコミュニティメンバーであるレオン・ランザ氏は、イーサリアムはハイテク株と比較されるべきではないと主張し、そのコモディティ的な性質を強調した。同氏によれば、コモディティは厳密に収益で評価されるものではない。AJCは、その枠組みの中でさえ、収益はETH建てであり、歴史的に消費需要を牽引してきたため、依然として重要であると反論した。
