コインベース、第2四半期決算を受けて20億ドルの転換社債型私募を計画

ナスダック上場の暗号通貨取引所コインベースは、第2四半期の業績が予想を下回ったことを受け、転換社債型私募債で20億ドルを調達する計画を発表した。この動きは、8月4日にCOINの株価が15％の下落を記録したことを受けたもので、同社が報告した収益の減少と運営コストの増加に対する市場の反応を反映している。転換社債型新株予約権付社債の募集の詳細 発表によると、今回の資金調達は、適格機関投資家を対象とした第三者割当増資によって行われる。この募集は、それぞれ10億ドル相当の2つのトランシェの無担保上位債券で構成され、それぞれ2029年と2032年に満期を迎える。コインベースは、調達資金は希薄化リスクを抑えるために上限付きコール取引に割り当てられ、残りの資金は運転資金、買収、潜在的な債務の買い戻しを含む一般的な企業目的に充てられると述べている。20億ドルの募集は、2029年10月1日満期と2032年10月1日満期の2つの債券発行として構成される。どちらの債券もコインベースの裁量で現金、クラスA普通株式、またはその組み合わせに転換可能である。同社はまた、価格決定時の投資家の需要に応じて、最初の購入者が両シリーズを通じて最大3億ドルの債券を追加購入できるオプションも提供した。転換社債型新株予約権付社債は、潜在的な株主の希薄化を管理しながら流動性を確保しようとする企業がよく利用する。コインベースは、各トランシェで上限付きコール取引を行う予定であり、同社の株式が所定の水準を超えて取引された場合、将来の転換コストを相殺することができる。これらのヘッジ活動には、価格決定期間中および終了後にコインベースの株式または関連デリバティブの取引が含まれる可能性があります。最終的な金利と転換条件は募集完了時に決定される。本稿執筆時点では、COIN株は3％以上下落し、307ドル台まで下落している。市場の状況と投資家の反応 コインベースの資金調達イニシアチブは、不安定な市場環境の中、資金調達手段として転換社債に目を向ける暗号通貨企業の間のより広い傾向に従っている。Marathon Digital (MARA)を含むこのセクターの他の企業も最近、バランスシートの柔軟性を促進するために同様の金融商品を発行している。コインベースに対するアナリストのセンチメントは、同社の第2四半期決算発表後もまちまちだ。調査会社Benchmarkは長期的な成長機会を挙げて「買い」レーティングを維持する一方、みずほを含む他のアナリストは、発行体パートナーであるCircleからのUSDC関連金利収入などの収益源への圧力を強調した。みずほのメモでは、Circleの引当金による利ざやの縮小が、今後の四半期においてCoinbaseのサブスクリプションとサービスの収益構成に影響を与える可能性があると示唆した。予定されている20億ドルの資金調達は、同社が発行している2026年、2028年、2030年、2031年の転換社債やシニアノートなどの既存の債務を管理するためのオプションを維持しながら、潜在的な市場シフトに先駆けて資本を確保するCoinbaseの戦略の一部と見られている。注目の画像はDALL-Eで作成、チャートはTradingViewより

https://bitcoinist.com/coinbase-plans-2b-private-convertible-offering/