マグニフィセント7の重みはウォール街でますます重くなっており、今週はついにその座が崩れる瞬間かもしれない。今週、S&P500に名を連ねる大企業4社の決算発表が予定されているが、ちょうどその頃、投資家たちは、この狭いハイテク大手グループがいつまで米国市場全体を牽引し続けることができるのかに疑問を抱いていた。ロイター通信によると、S&P500のパフォーマンスはあまりに偏っており、今や米国経済の真の姿というよりも、この7社のトラッカーのように見え始めているという。S&P500種株価指数は2023年に入ってから、大企業に偏って67％上昇している。これは、規模に関係なくすべての企業を同じように扱うイコールウェイト版の指数の上昇率32％の2倍以上である。2年前、両インデックスの比率は0.66で、キャップ・ウエイト・インデックスはイコール・ウエイト・インデックスの約3分の2の価値があった。現在、この比率は0.84まで上昇し、2003年以来最高となっている。この急上昇が物語っているのは、大企業がかつてないほど大きなスペースを占めているということだ。大手ハイテク企業の業績が市場を人質に この不均衡の原因は、業績にある。レイモンド・ジェームズのチーフ・インベストメント・オフィサー、ラリー・アダム氏によると、S&P500のフォワード・インカムは、イコールウェイト・インデックスよりも14％高い。LSEGのシニア・リサーチ・アナリスト、タジンダー・ディロン氏は、昨年はマグニフィセント7が市場全体の利益成長の52％を占めていたと付け加えた。このような支配力にはリスクもある。トレーダーは、市場全体がこれほど少数の銘柄に依存していることを好まない。そのうちのどれかが一歩でも滑れば、ポートフォリオ全体に打撃を与えかねない。ディロン氏は、「市場の運命が小さなグループに縛られるのは不健全だ。そのうちのひとつが傾けば、誰もがそれを感じることになる」。また、大手ハイテク以外のものに注目する理由も少ない。エヌビディアが動けば市場も動く。分散投資へのインセンティブが失われ、小型株は脇に追いやられている。ドナルド・トランプは日曜日に、自動車を含む米国に輸入されるほとんどの欧州製品に15％の関税をかけるというEUとの貿易協定に調印した。そして月曜日には、世界的な関税の基準値は15％から20％の間のどこかになるだろうと述べた。この発言に動揺する投資家もいるが、月曜日の取引では多くの投資家がこの発言を受け流したようだ。しかし、今週はまだ終わっていない。関税の期限は金曜日に迫っており、トレーダーはさらなる取引、特に中国との取引が発表されるかどうかを注視している。米国と中国のトップは月曜日にストックホルムで会談し、時間切れになる前に新たな条件を取り決めようとした。そのような懸念にもかかわらず、株式先物は月曜日にわずかに上昇した。S&P500先物は0.15％上昇、ナスダック100先物は0.24％上昇、ダウ平均先物は60ポイント上昇した。しかし、印象的な上昇ではなかった。S&P500とナスダック総合株価指数はともに新記録を達成したが、上昇の勢いはなかった。S&P500種株価指数は2025年以来15番目の終値記録となったが、収支をわずかに上回った程度だった。ダウ・ジョーンズは0.1％下落し、ナスダックは0.3％の上昇にとどまった。他のセクターとグローバル指数は追い上げを試みる メガキャップから離れて、市場の他の部分には活気の兆しがある。金融や産業といったセクターは堅調なパフォーマンスを見せ始めている。しかし、その勢いはまだマグニフィセント・セブンの特大の影響力に埋もれている。米国以外では、ハイテクへのエクスポージャーが高くない株価指数も上昇している。英国のFTSE100とドイツのDAXはともに最高値を更新しており、ハイテクだけがエンジンではないことを証明している。これが真の市場拡大の始まりなのか、それとも単なる一時的なブリップなのかは、これらの決算報告で何が明らかになるかにかかっている。大企業が好調に推移すれば、市場の支配は続く。もし失敗すれば、市場はついに中小セクターに息抜きの余地を与えるかもしれない。クリプトポリタン・アカデミー2025年、DeFiで受動的収入を得る新しい方法が登場。詳細はこちら

https://www.cryptopolitan.com/has-wall-streets-mag-7-hit-breaking-point/