ビットコインは機関投資家の波で19万ドルに向かうと調査会社が発表

アジアにフォーカスしたタイガー・リサーチは、ビットコイン（BTC）の第3四半期価格目標を19万ドルに設定し、記録的な世界的流動性、構造的なETF需要、新たな401(k)アクセスが市場に2021年以来の最強のセットアップをもたらすと主張している。タイガーのモデルは、135,000ドルを「基本価格」とし、ファンダメンタルズ（+3.5%）とマクロ状況（+35%）の乗数を重ねて190,000ドルの予想に到達し、今週の平均113,000ドルから67%の上昇となる。同レポートは、3つの主要要因に依拠している。M2マネーサプライが90兆ドルを超えたこと、ETFと企業の蓄積がビットコインの供給量の6％を占めるようになったこと、そして米国の退職金口座を暗号に開放する規制の青信号。トランプ大統領の401(k)への投資を認める大統領令は、タイガー氏の言う「ビットコインが機関投資家のコア銘柄に移行する決定的なシグナル」である。8.9兆ドルのプールから1％を割り当てるだけでも、900億ドル近い需要に相当する。蓄積は目に見えている。ETFは合計で130万BTCを保有し、ストラテジー（MSTR）は62万9000コイン以上、710億ドル相当を保有している。転換社債による買いがストラテジーのフローに構造的な質を与えている。送金量もまた、トランザクション数は少ないがサイズは大きく、小売トラフィックから機関投資家のブロック活動への軸足を反映している。それでも報告書は、ネットワークがアンバランスに見えることを認めている。1日の取引量とアクティブユーザー数は昨年の最高値を大きく下回っており、リテールの参加も減少している。BTCFiのような新しいイニシアチブは、機関投資家のウォレットを超えた活動を再燃させるために必要である。オンチェーン指標も警戒を強める。MVRV-Zは、市場価格がホルダーが元々支払った金額よりどこまで上昇したかを追跡するもので、2.49に位置している。調整済み使用済み生産高利益率（ASOPR）は1.019で、売られ ているコインがわずかに利益を得ていることを意味し、トレーダーが極端な価格 で現金化するのではなく、小幅な利益を確定していることを示唆している。ネットワーク全体の未実現損益を示すNUPL（Net Unrealized Profit/Loss）は0.558で、健全ではあるが、まだ陶酔的なポジショニングではないことを示す。このデータを総合すると、市場はホットだが、まだ過剰な露出はしていないことを示唆している。続きを読む公開トークン債とトークン化は暗号にとって素晴らしいことだが、リスクは残る、とBinanceのCZは言う。

https://www.coindesk.com/markets/2025/08/29/bitcoin-headed-to-usd190k-on-institutional-wave-research-firm-says