トランプ大統領のクックFRB総裁解任で「FRBのトランプ化」が加速 - Evercore ISI

Evercore ISIによると、トランプ大統領はリサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）総裁を住宅ローンの虚偽表示疑惑を理由に解雇するという前代未聞の試みを行った。Evercore ISIのクリシュナ・グハ副会長兼グローバル政策・中央銀行戦略チーム長は、今回の動きについて「FRBをよりコントロールしようとするトランプ大統領の努力と、その独立性への脅威を強めるものだ」と警告し、市場（SP500）、（COMP:IND）、（DJI）が、トランプ大統領がパウエル総裁を解任する可能性があるかどうかに焦点を絞りすぎている一方で、FRB理事会の「トランプ化」の可能性という広範な意味を見逃していることを強調した。クックが退任させられた場合、トランプが指名した総裁はFRB理事会で4対3の多数を占めることになり、2月に予定されている通常5年ごとの更新手続きで、特定の準備銀行総裁の再任を阻止できる可能性がある。「この過半数をもってすれば、シカゴのグルスビー総裁やニューヨークのウィリアムズ総裁など、特定の準備銀行総裁の再任を拒否できる可能性がある。法廷闘争の焦点は、トランプ大統領に解任の "理由 "を決定する権限があるかどうかであり、クックはその基準が満たされていないと主張している。「重要なのは、訴訟が進行している間、裁判所がクック氏の続投を認めるかどうか、つまり、トランプ大統領が即座に後任を指名できないようにするかどうかだ」とグハ氏は付け加えた。同氏は、これまでの裁判所はトランプ大統領が解雇した規制当局を一時的に復職させることはなかったが、最高裁はFRBを異なる見方を示していると強調した。モデルや予測に対する新たなアプローチ、関税インフレに対する強力なルック・スルー・アプローチ、中立に向けたより迅速な引き下げを可能にする政策の慣性の緩和、中立金利の引き下げとNAIRUの引き下げ」（失業率の非加速インフレ率、つまりインフレが加速しない最低失業率）を含む可能性がある。グハ総裁は特に、「インフレ上昇リスクに対して労働市場の下振れリスクを警戒するアプローチが非対称的に活発化する可能性がある」と警告し、これまでのFRBの慣行からの根本的な逸脱を示唆した。こうした動きに対する市場の反応としては、「イールドカーブのスティープ化、インフレ報酬の上昇、インフレ・リスク・プレミアムの上昇、特にFX、金（XAUUSD:CUR）、ビットコイン（BTC-USD）の両面でドル安（DXY ）」が考えられるとグハ氏は述べた。また、「ハト派的な政策による名目GDPの短期的な押し上げ」から株式は当初恩恵を受けるかもしれないが、「機関投資家の質が損なわれるにつれて長期的に格付けが下がる可能性があり、予測するのが非常に困難な瞬間に債券市場で暴動が起こる可能性もある」と注意を促した。結論として、「資産市場は、2026年にFRBの独立性と政策反応機能が断絶する可能性が高まっていることに対して、適切な価格設定をしていない」。市場についての詳細：トランプ大統領がクックFRB総裁を解任すると脅したことで、金利が上昇する可能性 トランプ大統領がリサ・クックFRB総裁を解任 モメンタムリーダーズS&P500種10銘柄が200日移動平均線を超えて急上昇 ETFフローは2025年に7500億ドルを突破、2年連続の10兆ドルを視野に SAアナリストのアップグレード／ダウングレード：SAアナリストのアップグレード／ダウングレード： PLTR、PANW、PEP、HTZ

https://seekingalpha.com/news/4489274-trump-s-firing-of-fed-gov-cook-accelerates-trumpification-of-the-fed-evercore-isi?utm_source=cryptocompare.com&utm_medium=referral&feed_item_type=news