ビットコイン小口送金が崩壊：2021年のブルマーケットピーク以来最低に

ビットコインは先週、史上最高値の124,500ドルに達した後、急速に後退し、重要な局面を迎えている。トレーダーは、これがより深い調整の始まりなのか、それとも継続前の健全な調整局面なのかについて議論している。一部のアナリストは、この下げを過熱した市場の自然なリセットと見て楽観的な姿勢を維持しているが、他方では、弱気シグナルが現れるにつれて勢いが弱まっていると主張するアナリストもいる。関連記事イーサリアム財務省ブームが需要を牽引：市場はリスクに対処できるか？CryptoQuantのアナリストであるAxel Adler氏は、この議論に重みを加えて、リテール参加における重要な傾向を強調しました。ビットコインの米ドル総取引高に占める0～10Kドルの小売送金の割合は、このサイクルを通じて着実に減少している。ピーク時の2.7%から、現在ではわずか0.6%にまで低下している。歴史的に見ると、このようなリテール参加者の減少は、強気サイクルの後期と一致している。このような動きは、機関投資家や長期保有者が市場構造を支配するビットコインにとって重要な時期に、現在の局面がリテール熱の冷え込みを示すものであるかどうかについて疑問を投げかけている。ビットコインのリテール活動は市場の冷え込みとともに減少 CryptoQuantのアナリストAxel Adler氏によると、ビットコインのネットワークにおけるリテール活動の割合は急激に減少しているものの、絶対ベースでは依然として大きな割合を占めている。0ドルから1万ドルの範囲の小売送金は1日あたり4億ドル以上にのぼりますが、これはネットワーク全体の米ドル総売上高のわずか0.6％にすぎません。このシェアの縮小は、明確な傾向を浮き彫りにしている。小口投資家は依然として活発だが、市場全体のフローに対する相対的な影響力は低下している。アドラーは、このようなリテール需要の冷え込みは、前サイクルのピークだった2021年秋にも見られたと指摘する。この時、個人投資家のシェアはわずか0.19%という歴史的な低水準に落ち込み、過熱した市場環境と一致し、この強気サイクルの最終段階を示した。現在の個人投資家の参加率の低下はこのパターンを反映しており、市場が同様のサイクル後期の環境に近づいている可能性を示唆している。個人投資家は伝統的に強気相場のモメンタムの強力な原動力であったため、このダイナミズムは重要である。その影響力が低下した今、機関投資家のフロー、長期保有者、トレジャリー戦略が市場の方向性を形成する上で果たす役割はさらに大きくなっている。イーサリアムを筆頭とするアルトコインが再び強さを見せる中、今後数週間は重要な意味を持つだろう。ETHは2021年の史上最高値に近づいており、多くのアナリストはこのパフォーマンスが暗号市場全体の次の動きを左右すると考えている。機関投資家の資金が増加する一方で、リテール需要が衰え続ければ、ビットコインはさらに固まり、アルトコインへの資本回転が勢いを増すかもしれない。関連記事イーサリアムの需要は引き下げにもかかわらず保持：8時間足チャートでは、ビットコイン（BTC）が113,400ドル付近で取引されており、現在113,416ドル付近に並んでいる200日移動平均線（赤線）の上方を維持するのに苦労しているため、圧力下にあることを示している。このレベルは、BTCがこのサイクルで何度も明確な拒絶ポイントとして機能してきた123,217ドルのレジスタンスを上回る勢いを維持できなかった後、重要なサポートゾーンとなっている。短期移動平均線は弱気の勢いを強調している。117,017ドルの50日移動平均線（青）と117,087ドルの100日移動平均線（緑）は、ともに現在価格の上で推移しており、オーバーヘッドのレジスタンスとなっている。これらの平均を下回るブレイクダウンは、トレンドが弱まり、BTCが失地回復に苦戦していることを裏付けている。値動きもまた、124Kドルのゾーンで拒否されて以来、一連の下降高値と下降安値を示し、弱気な短期的センチメントを強めている。関連記事ビットコイン短期保有者は1月以来の損失へ反転 強気派にとっては、117Kドル付近の100日SMAを取り戻すことが、モメンタムを反転させ、120Kドルから123Kドルのレンジへのプッシュを再試行する鍵となるだろう。200日SMAを維持できなかった場合、下落が加速するリスクがあり、主要な心理的水準である110Kドルへの道が開かれる可能性がある。画像はDall-Eより、チャートはTradingViewより引用。

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