米銀は景気減速に備え、欧州は大勝利

ウォール街はプレッシャーが急速に高まる中、決算週を迎えている。米国も欧州も過去最高値を何カ月も更新してきたが、情勢は不安定になりつつある。アメリカの大手銀行が最初に決算を発表するが、このタイミングは最悪だ。その背景とは？貿易摩擦、新たな関税、G20での政治的混乱、そして地雷原のような米国経済カレンダー。CNBCのジェニ・リードによると、すべては火曜日に始まり、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、モルガン・スタンレーが2日以内に決算を発表する。投資家たちは、トランプ大統領の通商政策がどの程度効いてくるかに注目している。ゴールドマン・サックスのアナリストによれば、米国企業は関税によるコスト上昇に対処しているが、値上げはわずかだという。つまり、利益が打撃を受けているということだ。「マージンの見通しについては、相反するメッセージがある」とゴールドマンのチームは書き、輸入コストの上昇に直面している企業の対応の弱さを指摘した。米銀は景気減速に備え、欧州は大勝利 逼迫はすでに数字に表れている。ゴールドマンは、今期のS&P500の一株当たり利益の伸びは、昨年比でわずか4％に落ち込むと予測している。これは、第1四半期に記録された12％の成長率からの急激な落ち込みである。ここに謎はない。コストは上昇し、売上はそれに追いつくほど急速に伸びておらず、企業は中途半端な状態に陥っているのだ。アメリカ企業が悪いニュースに身構えている一方で、ヨーロッパの銀行は人々を驚かせている。ジェニ・リードによれば、欧州の銀行は1997年以来最高の上半期業績を記録したという。投資銀行部門の利益が急増したことと、M&Aが活発化したことが要因だ。米国企業もこの方式を真似ることを望んでいるかもしれないが、確証はない。投資家は、今週これらの銀行が決算を発表する際に、トレーディング収益と取引パイプラインを注視するだろう。今週発表される決算は、米国経済の方向性について多くを語るだろう。ウォール街が求めているのは、良い数字だけではない。ウォール街が求めているのは、企業が今後起こるであろう事態に対処する準備ができているかどうかの兆候なのだ。インフレ。関税引き上げ。消費者の後退。世界需要の鈍化。CEOは決算説明会で厳しい質問を受けるだろう。世界政治が市場を複雑化させるなか、米国はG20会議をスキップした。 ニューヨークで銀行報告書が発表される一方で、ダーバンでは世界政治が熱を帯びている。今週、G20の財務相と中央銀行総裁が南アフリカで会合を開いているが、米国は欠席している。スコット・ベッセント・トランプ財務長官はこの会議を完全に欠席している。ロイター通信によれば、ベッセント財務長官は代わりに日本へ向かうという。国家間の信頼関係がすでに薄くなっているこの時期に、アメリカの参加には大きな隔たりがある。この会談は、ホワイトハウスで起きた大惨事のわずか数ヶ月後に行われる。5月、南アフリカのシリル・ラマフォサ大統領は、イーロン・マスクを伴ってワシントンでトランプ大統領と会談した。その会談は、トランプが南アフリカにおける「白人大量虐殺」について虚偽の主張をしたために炎上して終わった。それ以来、何も改善されていない。米国は現在、南アフリカに30％の関税を課しており、サハラ以南のアフリカで唯一、今回の通商罰則の対象となった国となっている。今年11月にハウテン州で開催されるG20首脳会議に向けて、緊張は長引くと予想される。トランプ大統領は出席するかどうか確認していない。ラマフォサ大統領が南アフリカで最も有名なゴルファーをホワイトハウスに招いた前回の外交の試みは、論調を変えることはできなかった。市場はこのような混乱を好まない。投資家たちは、誰が次に打撃を受けるのか、どのような取引が撤回されるのか、そして世界貿易協議が注目すべきものなのか、その意味を理解しようとしている。今週はこれらの疑問に答えることはできないだろう。しかし、それ以上の問題を提起するだろう。一方、米国の経済指標は目白押しだ。月曜日は、メキシコとEUに対する新たな関税に対する市場の反応が注目される。火曜日は、消費者物価指数による6月のインフレ率が発表される。水曜日は生産者物価指数。木曜日には小売売上高が発表される。金曜日はミシガン大学の7月消費者心理報告で終わる。これだけでは物足りないと思われるかもしれないが、今週は12人の連邦準備制度理事会（FRB）による講演が予定されている。そのどれもが、トーンの変化を注意深く見守ることになるだろう。クリプトポリタンアカデミー2025年にお金を増やしたいですか？今度のウェブクラスで、DeFiでその方法を学びましょう。スポットを保存する