ビットコインは123,000ドル付近で史上最高値（ATH）を更新したが、暗号通貨市場の資金流入は2024年に観測されたピークにはまだほど遠い。暗号通貨の資本流入は現在510億ドルにとどまっている アナリストのAli Martinez氏がXの新しい投稿で指摘したように、現在のビットコインのラリーと2024年12月のラリーの間には、資本参加に明らかな違いがある。関連記事Bitcoinは118,000ドルを突破したが、流動性はまだ薄く、Glassnodeは警告している。 以下は、アナリストが共有した2つのブルランを比較したチャートである。このグラフは、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインで発生した30日間の資本フローをキャプチャしています。前者2つの資産については、Realized Cap指標を使って追跡している。Realized Capは、流通する各コインの価値がネットワーク上で最後に交換されたときと等しいと仮定することで、特定の暗号通貨の総価値を計算する資本化モデルです。要するに、この指標が表すのは、資産全体の投資家が投入した資本の量である。したがって、この指標の変化は、ネットワークへの資本の参入または撤退に対応する。チャートで確認できるように、ビットコインとイーサリアムの30日間のリアライズドキャップの変化（オレンジ色で着色）は、最新の価格上昇とともに上昇しており、資本がこれらのコインに流入していることを示している。また、規模は小さいものの、ステーブルコインのフロー（青）も上昇していることがわかる。ステーブルコインの場合、価格が常に1ドルに固定されているため、キャピタルフローはマーケットキャップを使って直接測定することができます。暗号通貨セクターでは、資本は主に3つのエントリーポイントから流入する：ビットコイン、イーサリアム、そしてステーブルコインだ。アルトコインは通常、これらの資産から資本の回転のみを受け取る。この3つに関連するフローが最近プラスに転じているため、市場全体として資本が注入されている。暗号通貨セクターへの資本流入総額は、過去1カ月で512億ドルに達した。これだけでもかなりの規模だが、以前とは比べものにならない。関連記事ビットコイン価格は2017-2021年に失敗した8年間の抵抗線を突破 マルティネス氏がチャートで強調しているように、毎月の資本フローは2024年12月のビットコインが10万ドルを超えた上昇時にほぼ1350億ドルでピークに達し、これは最新の数字の2倍以上であった。しかし、注意しなければならないのは、前回の上昇がより爆発的であったのに対し、今回の上昇には2つの波があるという事実である。これは、少なくとも部分的には、メトリックが最近比較的冷静に見える理由を説明する可能性がある。ビットコイン価格 本稿執筆時点では、ビットコインは121,700ドル前後で取引されており、過去24時間で3％近く上昇している。注目画像：Dall-E、Glassnode.com、チャート：TradingView.comより