7月21日に120,000ドル付近から再び拒否された後、ビットコイン（BTC）は現在115,000ドル付近で堅調に推移している。しかし、実現価格データは、BTCの表面レベルの平穏が終わりに近づいている可能性を示唆している。古いビットコインのクジラが利益実現を停止 投稿者Kripto Mevsimi氏によるCryptoQuant Quicktakeの投稿によると、ビットコインのクジラの行動は、資産が綱渡りをしている可能性を示している。古いクジラ」が利益を実現するのを止めた一方で、新しいクジラはわずかに緑色のままである。関連記事ビットコインETF市場は警告を点滅：IBITの資金流出とTron USDTの送金減少 ここで、古いクジラとは、デジタル資産を1年以上保有している大口BTC保有者を指す。機関投資家を含む新しいクジラは、過去1年以内に市場に参入した人たちである。Kripto Mevsimi氏は、古い資本と新しく投資された資本の現在のバランスは、それほど長くは続かないかもしれないと指摘する。どちらかの方向に決定的なブレークがあれば、BTCは新たな価格帯に突入する可能性がある。下のチャートは、2022年から2024年にかけての旧クジラの実現キャップの上昇を示しており、このコホートがその期間中に着実に利益を実現していることを裏付けている。注目すべきは、この静かな分配局面が、サイクル半ばの市況と一致していることだ。しかし、2025年初頭以降、オールド・クジラの実現キャッ プは横ばいとなり、利益確定が一服したことを示している。彼らの平均コストベースは39,400ドルで、十分な利益を得ていることから、市場に再参入する前に価格の上昇を待っている可能性が高い。これとは対照的に、新参のクジラの平均コストベースは約105,300ドルで、これは現在、彼らの心理的ブレイクイーブンとなっているレベルである。BTCがこの閾値を上回っている限り、これらの新規投資家が大量に売却する可能性は低い。とはいえ、この重要なレベルを下回れば、新規参入者のリスクオフ行動が誘発される可能性がある。Kripto Mevsimi氏は、このような動きは現在の状況を適度な利益確定売りからパニック売りにエスカレートさせ、レバレッジの巻き戻しの波を引き起こす可能性があると指摘している。実現価格から目を離すべからず 注目すべきは、最近の動きがBTC投資家のコホート（古いクジラも新しいクジラも同様）全体にわたって最小限にとどまっていることだ。CryptoQuantのアナリストはこう言う：古いクジラは休んでいる。新しいクジラは露出している。どちらもまだ市場を圧迫していない。しかし、ひとたびレンジがブレイクすれば、急激な反応が起こる可能性がある。要するに、ビットコインホルダーは実現価格水準を注意深く監視する必要がある。BTCが105,000ドル以上の価格を維持すれば、新規資本は安定を保つ可能性が高い。しかし、それを下回る下落は、フロアを弱め、下降圧力を招く可能性がある。関連記事逆に、史上最高値を更新するようなブレイクアウト（130,000ドル付近）があれば、古参のクジラが再び参入し、実現キャップの拡大をもたらす可能性がある。とはいえ、短期的な弱さの可能性を指摘する警告サインもいくつかある。例えば、バイナンスへのBTCの預け入れは、数ヶ月の減少の後、着実に上昇しており、近い将来、売り圧力が高まる可能性を示している。プレス・タイム現在、BTCは113,500ドルで取引されており、過去24時間で0.3％下落している。注目の画像はUnsplashより、チャートはCryptoQuantとTradingView.comより。

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