XRPIはXRPを追跡するために使用できるが、暗号通貨をアンダーパフォームする可能性がある。

概要 XRP ETFは、CME先物を通じてXRPへの1倍のエクスポージャーを提供するが、XRPを直接保有しないため、トラッキングエラーとアンダーパフォームリスクが生じる。XRPは強力な機関投資家のサポートと最近の法的明確化から恩恵を受けている。XRPIの94bpsの手数料は同業他社と同水準だが、流動性とスプレッドのリスクはアクティブ・トレーダーのリターンに影響を与える。暗号通貨の間接的なエクスポージャーと代替投資支出を考慮すると、私はXRPIをほとんどの投資家にとって「ホールド」と評価する。ボラティリティ・シェアーズXRP ETF ( XRPI ) は、CME XRP先物への投資を通じて、投資家にリップル ( XRP-USD ) への1倍のエクスポージャーを提供するように設計された単一資産投資戦略です。XRPへのエクスポージャーを増やしたい方は、Volatility Shares 2x XRP ETF ( XRPT ) を検討することができますが、投資を決定する前にリスクを確認することをお勧めします。XRPの背景 XRPは最も取引量の多い暗号通貨の一つであり、最近の取引量は1日あたり110億ドルの範囲にある。XRP Ledgerは、取引スピードを向上させるために設計された、オープンソース、パーミッションレス、分散型テクノロジーとして2012年にローンチされました。XRPは歴史的に金融機関全体で大きな支持を受けており、効率性の向上、取引時間の短縮、国際決済サービスの代替手段の提供を目指している。XRPは最近、SECによる2020年の訴訟に対して大きな勝利を収めました。当時、SECはリップル社がXRPを未登録有価証券として販売していると非難していた。2023年、連邦判事は公的取引所で販売されたXRPは証券の定義を満たさないと判決を下した。2025年8月7日、この訴訟はSECに1億2500万ドルの罰金を支払うことで放棄された。一般的に、XRPは国際的な銀行取引に関連する直接的な目的を持つトークンであるため、市場においてより実行可能な暗号通貨の一つと見なすことができる。銀行や商業セクター全体で支持が高まっていることから、XRPは今後もプラスの価格リターンを実現する可能性があります。一般的に、XRPは銀行間送金や国際送金に利用されているため、XRPの銀行や商業分野での利用は、暗号通貨の価格支持を生み出す可能性があります。とはいえ、インターバンクの利用には信頼できる価格設定が必要であるため、商業利用は暗号通貨の成長を鈍らせる可能性がある。XRPIの背景 XRPIは、2025年5月22日にVolatility Sharesによって、XRPのパフォーマンスを追跡するために設計されたマネージド・フューチャーズ戦略としてローンチされました。iShares Bitcoin Trust ETF ( IBIT ) のような多くの人気のあるビットコインETFとは異なり、XRPはXRPを直接保有せず、XRPの先物ポジションのみを取引します。この戦略はXRPよりもリターンを加速させるようには設計されていないため、先物ポジションの手数料やその他の注意点を考慮すると、XRPI株は原資産をアンダーパフォームする可能性があります。これは、XRPIの開始以来、XRPIとXRPのパフォーマンスを比較すると観察できる。ストラテジーが開始されて以来、XRPIはXRPを約7%アンダーパフォームしています。TradingView XRPIは、年率0.15ドル/株の分配金を毎月支払い、順次ベースで0.7%の利回りを実現しています。一般的に、XRPIは収入よりも価格リターンのために使用されるべきです。XRPIは先物戦略であるにもかかわらず、投資家は標準的な証券口座内でXRPに投資する長期的なアプローチのためにETFを検討することができます。Seeking Alpha XRPIを他の暗号通貨ETFと比較すると、XRPIは運用資産、流動性、手数料の面で比較的同等です。XRPIの管理手数料は94bpsで、同業他社の戦略と同水準です。流動性の面では、XRPIの運用資産は165百万ドルで、1日平均510千株の取引が行われています。従って、XRPIは、ビッド/アスクのスプレッドが0.16%で、トレーダーのコスト・イン/コスト・アウトに影響する、若干のスプレッド・リスクを示している。XRPIの考慮すべきリスク XRPIは管理された先物戦略であり、XRPに直接投資していません。このため、ポートフォリオの流動性や原資産とパフォーマンスを比較する際のトラッキングエラーに一定のリスクが加わる可能性があります。XRPIはまた、先物エクスポージャーの管理に関連する取引手数料の結果として、時間の経過とともに価値を失う可能性があります。先物ポジションは日次ベースで決済されるため、各取引日の終了時に利益と損失によって必要証拠金が決まります。日次リセットのため、XRPIと原資産であるXRPを比較した場合、パフォーマンスが異なる可能性があります。XRPIは分散投資ではなく、XRP先物のみに投資し、現金担保がポートフォリオを構成しています。これは特定のエクスポージャー・リスクを生み出す可能性があり、ポートフォリオのリスクを積極的に管理しようとする人が利用すべきです。1:1ではないものの、XRPはビットコインと方向的な相関があり、アセットクラスにある程度の分散をもたらしますが、完全に切り離されているわけではありません。これは、市場ストレスの期間中に特定のリスクを高める可能性があります。TradingView最終見解 XRPIは、マネージド・フューチャーズ戦略としてXRPへの間接的なエクスポージャーを提供することができます。一般的に、XRPIは、先物ポジションの回転とXRPへの直接的なエクスポージャーの欠如の結果として、時間の経過とともに原資産をアンダーパフォームする可能性があります。ビットコインとの一般的な相関性を考慮すると、投資家はXRPへの投資がオルタナティブ資産戦略として適切かどうか、あるいは暗号通貨のビットコインへの投資のみで十分なエクスポージャーが得られるかどうか、特に市場に出回っている低コストのスポットビットコインETFを考慮した場合、検討する必要があると思います。これらの要因を考慮し、私はXRPIをHoldの評価で推奨する。

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